2025年，阿根廷在进口能源上花费了约92亿美元；今年需要进口的数量会更少，但石油和天然气价格的上涨无疑将影响国家预算。在这方面，这将导致国家对该行业企业的补贴增加，并引发一些通货膨胀（每月可能额外增加0.7-1个百分点），因为运输和生产将使用更昂贵的能源。如果发生这种情况，谷物价格可能下跌高达15%。储备不足：阿根廷的净储备仍为负数（约90亿美元）。重大的能源冲击可能迫使其寻求更多外部援助（有可能但不太可能）。结论：未来的挑战将是在此背景下的决策。中东冲突为阿根廷提供了一个独特的窗口：将全球问题转化为投资和增长。（值得记住门格尔的归因原则：如果价格上涨但没有销售，要么降低价格，要么不要销售）。短期摘要：2026年初的预计净收益：贸易顺差增加约14亿美元，但伴随着更多的通货膨胀和能源补贴对公共支出的压力。长期：瓦卡穆埃尔塔——战略资产。预计出口：冲突使世界在中东以外寻找石油和天然气供应商。阿根廷拥有瓦卡穆埃尔塔。2026年1月，阿根廷石油产量创纪录，达到每日882,200桶（比去年增长16.5%）。其中近70%的石油来自瓦卡穆埃尔塔。天然气也创下纪录：每日2670万立方米。当石油价格高于每桶80-90美元（瓦卡穆埃尔塔的生产成本在45-55美元之间）时，内部盈利能力大幅提升（30-35%）。负面影响（能源）：更昂贵的石油使燃料和天然气进口更加昂贵。中东紧张局势的升级，包括红海的袭击和对霍尔木兹海峡（世界石油运输的20%经过此地）的威胁，导致国际能源和谷物价格大幅上涨。芝加哥商品交易所（CBOT）的大豆价格在每蒲式耳1150-1180美分之间，根据彭博社的数据，这相当于每吨约441美元。分析：对于阿根廷这样一个向全球销售食品、石油和天然气，并且在某些月份进口能源的国家，这种情况在决策上造成了紧张。短期：农业带来更多美元，但能源成本更高。积极方面（农业）：阿根廷每年出口大豆、玉米和小麦价值约185亿美元。（新法律和承诺的法律以及放松管制也有帮助）。逐步降低农业出口税，以便生产者继续投资。快速完成基础设施工程（管道和港口）以增加出口。世界地缘政治打开了一扇窗，但未来取决于我们自己的行动。国际价格上涨为每吨销售带来了更多美元。例如，大豆每上涨5%，就能带来约12-15亿美元的额外外汇收入。这改善了贸易平衡，减轻了美元压力，并加强了中央银行的储备。如果我们有纪律并遵循明确的规则，阿根廷到2030年可以从依赖国际价格转变为能源和食品领域的战略参与者。我们的命运不是由霍尔木兹决定的；我们自己书写。食品：阿根廷的贸易条件将会改善，因为它可以向中国、印度等国家销售更多大豆、玉米和肉类，并且还可以加工这些谷物以获得更高的价值（生物燃料、蛋白质粉）。不容忽视的风险：如果世界“降温”：长期的战争可能会减缓全球增长（中国和欧洲将购买更少）。这会吸引更多外国投资（雪佛龙、壳牌、埃克森美孚），并允许出口更多的石油和液化天然气（LNG）。布伦特原油价格在每桶85-92美元之间。
