Внешний шок, особенно сильно затронувший акции, связанные с путешествиями и транспортом, перерисовал карту дня: энергия и оборонный сектор выросли, защитные активы укрепились, а вопрос о местном уровне остается открытым, где растут ожидания относительно того, как откроется аргентинский рынок после послания президента Хавьера Милеи в законодательное собрание.
В Европе реакция была мгновенной и всеобъемлющей. Тем не менее, общая картина показала, что конфликт прочно занял центральное место на экранах: продажи акций, поиск хеджирования и рынок, чувствительный к любым новостям о морских маршрутах и энергии.
Экономическим эпицентром дня снова стал нефть. С ценой на нефть, ускорившей рост в начале недели, инвесторы обратили внимание на нефтегазовые и энергетические компании, которые возглавили рост на европейских площадках.
Мнение трейдеров было прямым: любой блокировка, ограничение или устойчивый риск на этом маршруте повышает премию за риск, давит на энергетические затраты и вновь вселяет страхи по поводу импортной инфляции в разных регионах.
Волны воздействия также почувствовали газ и металлы. Начало марта ознаменовалось глобальным потрясением: биржи Европы и Азии работали с общими падениями, а нефть подскочила примерно на 13% на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке, с фокусом на Иран после атак США и Израиля.
И на этой «экранной» карте каждый datum о Ормузе, каждый сигнал эскалации или сдерживания и каждое движение нефти могут задать тон неделе, которая начинается с неопределенности снаружи и ожиданий изнутри.
При неблагоприятной глобальной обстановке внутренний рынок придется переварить две силы одновременно: внешний шок (который обычно бьет первым по риску страны и региональным оценкам) и официальная нарратив о реформах, открытии и институциональном переустройстве, который стремится поддержать ожидания и привлечь капитал.
Торги оставляют на данный момент одну определенность: конфликт на Ближнем Востоке снова стал главным термометром глобального аппетита к риску.
В Европе цена на газ резко выросла из-за угрозы для экспорта СПГ из Персидского залива, а рынок вновь начал оценивать сценарии энергетического стресса. В то же время золото возобновило свою роль убежища с ростом около 2%, сопровождаясь повышением цен на серебра и более умеренными движениями в меди.
Таким образом, панель объединила три типичных сигнала геополитического кризиса: падение акций, рост энергии и переход к защитным активам.
Параллельно местный фокус остался в режиме «предоткрытия».
В Аргентине трейдеры и инвесторы внимательно следят за тем, какое воздействие может оказать речь Милеи в Законодательном собрании, где Президент подтвердил дорожную карту реформ на следующие месяцы и изложил динамику последовательных пакетов законодательных инициатив.
На открытии основные площадки работали в минусе, с потерями в Париже, Франкфурте, Милане, Мадриде и Лондоне, в условиях повышенной неприятия риска и обеспокоенности эскалацией, которая напрямую повлияет на энергоснабжение и логистические цепочки.
Наказание сосредоточилось в секторе туризма и авиации: рынок наказал компании, подверженные ограничению маршрутов, закрытию воздушного пространства и удорожанию топлива.
Акции таких компаний, как Shell, BP, Repsol и Total Energies, оказались среди победителей дня, опираясь на ожидание более высоких маржинальных показателей, если напряженность сохранится, и будут продолжаться перебои в поставках или удорожание морских перевозок.
В Азии тон был схожим. Токио закрылся с понижением, а Гонконг углубил коррекцию, отражая влияние конфликта на глобальный аппетит к риску.
Цены на нефть выросли почти на 13% из-за напряженности в Ормузском проливе — стратегическом коридоре, по которому проходит критически важная часть глобальных поставок нефти.
В этом контексте бумаги авиакомпаний и группы сектора показали резкое падение, с существенными откатами у таких компаний, как Air France-KLM и Lufthansa, а также слабостью у азиатских компаний, таких как ANA и JAL.
Обратной стороной этой динамики стал энергетический сектор.
В этих условиях Brent (эталон для Европы) торговался в районе 80 долларов за баррель, а WTI (эталон для США) также продемонстрировал двузначный рост.
Частичным исключением стал Шанхай, который смог выделиться незначительным ростом, поддержанным собственными динамиками рынка и более защитной интерпретацией внутренних потоков.
