一月份，家庭对美元的需求再次加速，这发出了一个关于街头金融情绪的明确信号：阿根廷人净购买了27.3亿美元。在为储蓄和支付而设的官方市场中，有160万个人在操作。与去年同期相比，这一数字减少了29%，但潜在的信息依然存在：尽管货物账户顺差达20.14亿美元——几乎是2025年1月的五倍——但当加上服务、利息和其他流动时，该国的整体外部运营仍显示其消耗的美元多于其产生的美元。对于经济团队来说，解读是双重的。相对的缓解表明，尽管旅游业仍在消耗外汇，但其影响比一年前要轻，当时汇率滞后和激励差距曾推动外部支出更加强劲。在金融方面，报告显示金融账户顺差为31.47亿美元，这得益于金融部门的积极贡献、其他净流动以及国家政府-阿根廷中央银行（BCRA）集团的贡献，顺差分别为16.68亿美元、13.63亿美元和5.84亿美元。同样，部分外汇外流用于支付外部负债，如商业或金融债务、利润和股息。与旅游业的联系，毫不掩饰地体现在服务账户上：1月份出现9.46亿美元的逆差。在该逆差中，阿根廷中央银行详细说明，87%是由与信用卡消费、旅行和票务（不包括数字服务）相关的净外流解释的，金额为8.29亿美元。如果仅看现金账户，累计金额降至290.05亿美元，如果考虑到同期有40.88亿美元的销售额（其中1月份为4.1亿美元），则降至249.17亿美元。该数据由阿根廷共和国中央银行（BCRA）1月国际收支报告显示，标志着过去三个月的最高水平，并证实了每年夏季重复出现的模式：旅游业、信用卡消费、对不确定性的对冲，以及一个虽小但足以重新激活购买的价格窗口。当月的照片结合了非常具体的原因。一方面是国外的假期和支出，推动了信用卡的使用和旅行相关服务的支付。另一方面是零售汇率在月末出现小幅下调：公众美元在1月底汇率约为1.465美元，而在年初曾触及接近1.495美元的峰值。在一个许多人因微小波动而做出决定的市场中，这种下跌起到了刺激作用：“如果稍微松动一点，我就买”，这是成千上万家庭中重复的简单逻辑。在总需求中，根据官方细节，26.13亿美元对应于个人的总购买量，22.03亿美元对应于净购买量。换句话说，“所购买的美元”的一部分最终成为在国外消费（或由非居民供应商开票的本地消费）的桥梁，这种现象在夏季往往会加剧。即便如此，服务逆差仍比2025年1月低20%，当时为11.87亿美元，个人的净外流约为9.17亿美元。在金融部门，顺差主要得益于实体持有的外币资产减少17.42亿美元，这一举动通常被解读为在监管环境收益率变化下的投资组合重组和流动性调整。但再次亮起黄灯的数据是“经常账户”，它反映了国家货币的总流动：1月连续第四个月出现逆差，这次为9.19亿美元。然而，对于普通公民来说，信息通常比会计数据更情绪化：美元再次成为避风港，每个月的强劲需求都重新引发了关于外部均衡能维持多久的永恒问题。这些结果部分补偿了非金融私营部门的4.69亿美元外流。贸易顺差的改善有所帮助并理顺了局面，但不足以抵消旅游业和零售美元需求的季节性压力，尤其是在经济试图正常化支付和重建进口链时。阿根廷中央银行提供的技术解释对于不过度解读数据至关重要：部分这些钞票存入本地账户，随后用于支付外币消费，因此并非全部等同于“纯”外部资产的形成。该数字低于之前几个月选举前阶段的峰值，但仍处于高水平：可与10月相比，并不远低于9月看到的买家峰值，当时由于政治不确定性和资产对冲的结合，投资组合美元化已升级。自对个人部分放宽市场准入——同时对公司保持管制——以来，累计需求已达约356亿美元，月均接近35.6亿美元。
