Согласно отчету Bank of America (BOFA), между 2025 и 2028 годами Аргентина столкнется с выплатами на общую сумму 21 миллиард долларов США, состоящими из 12 миллиардов долларов США основного долга и 9 миллиардов долларов США процентов. Значительная часть выплат будет направлена на выполнение этих обязательств. Несмотря на поддержку МВФ экономической политике правительства, BOFA предупреждает, что организация потребует дополнительных фискальных корректировок в размере 1% от ВВП в период с 2026 по 2027 годы.
МВФ потребует большей гибкости на валютном рынке, что приведет к более свободным темпам девальвации к концу года. Центральный банк постепенно ослабит контроль над капиталом, начиная с тех, что касаются производства. Рекомендуется постепенное устранение ограничений, таких как уменьшение срока ожидания в 3 месяца для покупки долларов на официальном рынке после работы на параллельном рынке и увеличение лимита ежедневной покупки на параллельном рынке, который в настоящее время составляет 200 тысяч долларов США.
Что касается соглашения с МВФ, BOFA считает, что Аргентина могла бы получить Соглашение о расширенных возможностях (EFF) с первоначальным выделением от 5 до 10 миллиардов долларов США в зависимости от уровня фискальной корректировки и валютной гибкости. Существует возможность получения от 11 до 15 миллиардов долларов США, хотя МВФ мог бы одобрить до 20 миллиардов долларов США из-за сроков погашения долгов перед организацией.
Отчет прогнозирует постепенное устранение ограничений после промежуточных выборов в октябре, что позволит объединить валютный курс в декабре. Ожидается цель накопления резервов в рамках программы МВФ, что потребует большей гибкости в валютной политике.
BOFA предсказывает, что МВФ будет способствовать снижению "бленд"-доллара для экспортеров и ограничит вмешательство Центрального банка в финансовые доллары. Кроме того, они оценивают, что окончательное соглашение может быть достигнуто в марте на уровне сотрудников МВФ и одобрено в парламенте в апреле.
В заключение, отчет подчеркивает, что постепенное устранение валютных ограничений и контроля за капиталом позволит Аргентине вернуться на международные долговые рынки и достичь переклассификации как развивающегося рынка в 2026 году. В этом контексте BOFA рекомендует увеличить долю аргентинских облигаций в долларах в инвестиционных портфелях.
