Государственные облигации на мировом уровне показали очень негативные результаты, за исключением Аргентины, где произошел значительный смена тенденции. Индекс Merval зафиксировал доходность в долларах на уровне 10%, что свидетельствует о заметном интересе к аргентинским активам. Этот феномен, похоже, отражает интерес международного рынка к перспективам изменений в Аргентине. Близость президентских выборов в Соединенных Штатах также добавляет неопределенности к будущей экономической динамике страны, особенно если, как предсказывает Уолл-стрит, победит Трамп.
В условиях этой обстановки дефицит Соединенных Штатов достиг 6,30% от ВВП в третьем квартале 2024 года, что показывает тенденцию жить не по средствам и обращаться к кейнсианскому дефициту. Эта ситуация воспринимается как очень перонистская версия экономической политики со стороны американского правительства. С середины сентября аргентинские государственные облигации переживают впечатляющий ралли, в то время как долгосрочные облигации США имеют тенденцию к снижению, отражая обратный интерес.
Риск страны Аргентина снизился ниже 1000 пунктов, что является минимальным показателем после предварительных выборов 2019 года. Этот оптимизм сочетается с оценкой долга по отношению к ВВП Соединенных Штатов, который может превысить 100% в ближайшие два года, что является показателем, не виданным со времен Второй мировой войны. Эти движения на финансовых рынках указывают на миграцию активов в сторону всего, кроме бумажных валют, включая аргентинские активы.
Президентские выборы в Соединенных Штатах вызывают ожидания продолжения роста немонетарных активов. Постоянное заимствование и дефицит в США вместе с популистской политикой их кандидатов привели к повышению ценности твердых активов как финансового убежища. В этом глобальном контексте монетарного размягчения восприятие аргентинского песо как дорогого или дешевого становится актуальным для инвесторов.
Неопределенность относительно будущих экономических политик как в США, так и на международной арене держит финансовые рынки в напряжении. Возможные меры экономического стимуляции, такие как потенциальное количественное смягчение со стороны Китая, могут вызвать неожиданные реакции. В этой ситуации позиция инвесторов в активах с внутренней стоимостью становится решающей для защиты от валютной девальвации. Глобальная экономическая ситуация отражает поиск убежища от неопределенности и может принести пользу Аргентине в таких секторах, как соя и другие товары. Независимо от результатов выборов в Соединенных Штатах, текущая экономическая парадигма требует стратегического и осторожного подхода для инвесторов.
