Федеральная резервная система США подчеркнула, что не спешит с понижением процентных ставок, в отличие от Европейского центрального банка и других развитых стран. Такая позиция привела к укреплению доллара на мировом уровне, как указывает рынок в глобальной перспективе ситуации.
В этом контексте Аргентинский институт исполнительных финансов (IAEF) оценил экономическую ситуацию, сосредоточив внимание на неопределенности вокруг валютного ограничения. Несмотря на критику президента Хавьера Милей по поводу интерпретации экономической политики, рынок сходится во мнении о необходимости достоверного плана для выхода из валютного ограничения.
Индекс финансовых условий (ICF) ежемесячно, составленный IAEF, отражает данную обеспокоенность. Хотя принятие Закона о Базах и значительное снижение месячной инфляции не развеяли сомнения относительно курса экономики и валютной системы, правительство утверждает, что фискальный избыток и планируемые структурные реформы поддерживают крепкий аргентинский песо.
Тем не менее, Центральному банку Аргентины (BCRA) не удалось нарастить резервы в июне, что вызвало ощущение переоценки валютного курса. Валютная дискрепансия значительно увеличилась, перейдя с 28% в мае на 43% в июне и достигнув 57% в начале июля.
Аргентинский финансовый рынок отреагировал негативно, с падением облигаций и акций, что отражается на ценах облигаций в долларах и фьючерсах валют. Даже обещание "нулевого выпуска" и снижение налога PAIS не успокоили инвесторов, которые требуют конкретной программы по снятию валютных ограничений.
Несмотря на продолжающийся положительный ICF, снизился на 24 пункта по сравнению с предыдущим месяцем, прервав шесть месяцев подряд увеличения. Объединение валютного курса имело бы конкретные затраты, поскольку потребовало бы повышения в настоящее время нейтральных или слегка отрицательных процентных ставок, что могло бы ускорить инфляцию на короткий срок.
Несмотря на такую сложную ситуацию, отчет указывает, что улучшение ожиданий может быть компенсировано через действия, риск для страны и долларовые фьючерсы. Тем не менее, отмечается, что внешние условия также представляют собой препятствие, поскольку они имели свой худший месяц с октября.
