В недавнем финансовом анализе подчеркивается, что основное контракционное влияние исходит из баланса в сравнении с экспансией, вызванной приобретением резервов на Едином и Свободном валютном рынке (MULC). Отмечается, что в январе Центральный банк Республики Аргентина (BCRA) совершил покупки облигаций на сумму более 900 миллионов долларов, что может указывать на то, что они приобрели больше облигаций в иностранной валюте, чем продали вPesos.
Рост денежной базы, дефлированной по Индексу потребительских цен (IPC), продолжался в январе и феврале 2025 года, как на месячной, так и на годовой основе. Кроме того, продолжается указание на то, что 20% экспорта рассчитывается вне MULC, что привело к значительным потерям в прошлом году, и ожидается, что такая же динамика продолжится в 2025 году.
Что касается доллара 2025 года, возникает необходимость найти решения для предотвращения рискованной девальвации, особенно в контексте переговоров с Международным валютным фондом (МВФ). Хотя пока нет признаков отмены смешанного доллара, его роль в контроле за валютным разрывом становится актуальной в этих обсуждениях.
Подчеркивается вмешательство BCRA на рынке доллара MEP для обеспечения платежей по картам, что указывает на возможные усилия по сдерживанию валютного разрыва. Объемы торгов облигациями также показывают значительное присутствие BCRA на параллельных рынках, что может повлиять на будущие политики учреждения.
Что касается текущей ситуации, сохраняются сомнения по поводу того, как соглашение с МВФ повлияет на денежно-валютный режим. Консалтинговая компания Outlier указывает на неопределенность вокруг этой темы и подчеркивает важность наблюдения за тем, как будут развиваться финансовые и валютные политики в будущем.
В заключение, текущий финансовый анализ указывает на сложную ситуацию, где вмешательство BCRA на рынках и необходимость поиска решений для стабилизации экономики доминируют в обсуждениях. Устранение смешанного доллара, переговоры с МВФ и политики по контролю валютного разрыва являются ключевыми темами, которые следует учитывать в ближайшие месяцы.
