Эволюция процентных ставок в Аргентине будет зависеть от конкуренции за ликвидность между Государственным бюджетом и частным сектором. После менее благоприятного аукциона по долгу, депозиты в песо Государственного бюджета в Центральном банке значительно увеличились, что заставило экспертов предсказать улучшение реальных доходностей в местной валюте в ближайшие месяцы.
Милагрос Гисмонди, аналитик Cohen Aliados Financieros, подчеркнула, что меньшая доступность средств Государственного бюджета в Центральном банке приведет к тому, что государственный сектор будет конкурировать с частными банками, предлагая более высокие доходности по инструментам в песо для привлечения ликвидности в следующих аукционах по местному долгу. Аналитик оценивает, что реальный минимум ставок был достигнут на недавнем аукционе по долгу.
Консультационная компания 1816 отметила трансфер песо с счетов в финансовых учреждениях на счет в Центральном банке как сигнал со стороны правительства, направленный на рассеивание опасений по поводу выполнения суверенного долга в местной валюте. Хотя ситуация с ликвидностью корректируется, они утверждают, что Государственный бюджет, имея профицит бюджета в последние месяцы, сможет без проблем выполнить свои долговые обязательства в краткосрочной перспективе.
Что касается будущих перспектив, рассматриваются два благоприятных сценария: тарифная гибкость в рамках Широкой монетарной базы или более широкое использование доллара для повседневных транзакций населением. В противном случае ожидается рост реальных процентных ставок, при этом Государственный бюджет будет активно конкурировать с частным сектором за ликвидность.
Аналитики оценивают, что ставка денежно-кредитной политики останется на уровне около 27,5% в марте, с небольшим снижением в соответствии с замедлением инфляции. На рынке считается, что реальные процентные ставки достигли минимума, и не исключено, что в будущем они увеличатся.
